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这属于正常的季节性去库存行为，难以成为钢价上行的驱动因素。
  角钢，Q345B角钢，角钢流动性高点已现，制约钢价上行。4月11日，公布一季度社会规模统计报告，数据显示，2012年一季度社会规模为6.16万亿元，比上年同期多2.27万亿元。从分项数据观察，3月份新增托大幅增长，创出4310亿的历史高值，企业债券也创出3870亿的历史新高。
  我们认为实体经济的流动性条件可能已达高点，后期难以维持如此高的投放规模。扩张传导至实体经济的活动需要一段时间，从2009年历史来看，大概需要1-2个季度。因此，后期流动性的下降将会制约第二季度的钢价上行。
  角钢，Q345B角钢，角钢受新国五条影响，螺纹钢价格大幅下挫。一系列与地方联动的组合拳迅速，从限购、限贷、等方面升级调控，地产调控的不断市场预期，使得钢材价格震荡下行。4月12日和15日，价格出现暴跌，伦敦两个交易日下跌212美金，跌幅14%。

2012年9月钢铁流通业PMI为53.2%，较上月回升7.6个百分点。在钢贸企业销售量的带动下（9月销售量的企业比例较上月回升32.2个百分点），总指数回升，且进入扩张区间，显示钢铁市场进一步好转。从钢铁流通业PMI与钢价的先行关系看（见图1），短期市场将有所好转，钢价将继续回升。
  从企业经营类型来看，9月总订单指数，一级 商较上月回升1.6个百分点，终端供应商较上月回升8.0个百分点（见图4）。一级 商订单指数（49.1%）低于终端供应商订单指数（52.7%），因一级 商代表市场主体需求，终端供应商代表市场零散需求，预示虽然下游需求有所好转，但市场主体需求仍未放开，10月钢价回升动力不足，存在下行风险。
  北京地区钢贸企业9月订单量、计划采购量指数较上月分别8.2个百分点和3.4个百分点；天津地区钢贸企业9月订单量、计划采购量指数较上月分别10个百分点和3.3个百分点（见图6），因北京地区以经营长材为主，天津地区以经营板材为主，显示10月长材、板材市场需求均出现进一步好转。